#科技島讀 #好文回顧
螞蟻集團將在上海及香港同步上市，合計總融資金額約 345 億美元，將成為史上規模最大的 IPO。
來看螞蟻集團上市申請書的分析。
#中國級的巨無霸
螞蟻集團以支付寡佔為本（只有微信支付是競爭對手），滲入所有消費性金融服務，再乘上中國的市場規模，就得到一個全面性的巨無霸。
而且螞蟻不僅規模大，其營收、毛利率與利潤仍在顯著成長。今年上半年的利潤已經超過去年的總和。同時，其營收來源也更分散、更多元化，可說是勢不可擋。壟斷的好處就是不用做選擇 — 什麼題目都可以做，還可以兼顧營收與利潤成長。
說到底，螞蟻已經大到是中國消費經濟的縮影。它是中國政府控制消費經濟的介面，也是中國消費金融的主要市場之一。投資螞蟻從某方面來說，就是看好中國的消費經濟。
這有其道理。中國經濟過去是出口導向，重生產、製造，輕消費以及服務。這間接導致過去中國消費者缺乏信用，以及高利貸、「P2P」借貸盛行。然而隨著中國要擴大內需，降低對出口的依賴，就必然會提振消費經濟，對螞蟻集團有利。
反過來說，螞蟻最大的風險就是中國金融的系統性風險。萬一爆發大問題，例如傳聞已久的銀行呆帳、房地產泡沫、政策性投資浪費等，也會波及螞蟻集團。
